O mercado financeiro brasileiro iniciou a semana sob pressão, com as taxas dos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) registrando altas em toda a curva a termo nesta segunda-feira. O movimento reflete uma combinação de fatores externos, como o avanço dos rendimentos dos títulos norte-americanos e a valorização do petróleo, somada à cautela dos investidores diante da reta final do processo eleitoral no país.
Ao final da sessão, a taxa do DI para janeiro de 2028 atingiu 13,655%, ante 13,632% no ajuste anterior. Na ponta longa, o contrato para janeiro de 2035 fechou em 14,03%, uma elevação em relação aos 13,97% observados na última sexta-feira. Esse comportamento indica que o prêmio de risco exigido pelos investidores para financiar o governo brasileiro a longo prazo continua elevado.
Pressão externa e o impacto do petróleo
O cenário internacional foi um dos principais catalisadores para a abertura das taxas. O petróleo tipo Brent manteve-se em patamares elevados, oscilando acima dos US$ 105 por barril. A alta da commodity foi impulsionada pelo impasse nas negociações de paz entre Estados Unidos e Irã, após o presidente norte-americano, Donald Trump, rejeitar uma proposta de acordo apresentada por Teerã.
Simultaneamente, os Treasuries, títulos da dívida pública dos EUA, voltaram a subir. O papel de dez anos, que serve como referência global para a precificação de ativos de risco, registrou alta de 6 pontos-base, atingindo 5,24%. O movimento reflete a busca por rendimentos maiores em um ambiente de incerteza global, o que acaba drenando liquidez de mercados emergentes como o Brasil.
Eleições e o radar fiscal
Internamente, o noticiário eleitoral dominou as atenções. Duas pesquisas divulgadas ao longo do dia trouxeram novos dados sobre a disputa presidencial. O levantamento BTG/Nexus apontou uma leve oscilação na vantagem numérica do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sobre o senador Flávio Bolsonaro (PL) no segundo turno, embora ambos ainda se mantenham em empate técnico dentro da margem de erro.
Já a pesquisa Quaest mostrou um cenário de empate entre os candidatos, com 42% das intenções de voto para cada um. Para analistas, a proximidade do primeiro turno intensifica o nervosismo dos agentes financeiros. Segundo Vitor Kayo, economista sênior da Nomad, o foco do mercado permanece na capacidade de gestão das contas públicas após o pleito. “O quadro fiscal segue no radar, com investidores de olho em como cada candidato pretende lidar com as dívidas depois da eleição”, pontuou.
Dados da dívida e expectativas de inflação
Além da volatilidade política, o mercado digeriu dados oficiais sobre o endividamento do país. O Tesouro Nacional informou que a dívida pública federal atingiu R$ 9,293 trilhões em agosto, uma variação positiva de 0,04% em relação ao mês anterior. A composição da dívida permanece concentrada em papéis com taxas flutuantes, que representam 52,74% do total.
O boletim Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central, também trouxe ajustes nas expectativas. A mediana das projeções para a inflação em 2026 subiu de 4,92% para 4,99%, enquanto para 2027 a estimativa passou de 4,30% para 4,31%. Para acompanhar os desdobramentos desses indicadores e entender como a política e a economia se cruzam no cenário nacional, continue acompanhando as análises de O Ponto, seu portal de referência em informação contextualizada e de qualidade.
